工程机械类公司将实质性洗牌充电板
2022-06-29 18:16:01 元鸣机械网
工程机械类公司将实质性洗牌
工程机械类公司将实质性洗牌 来自中证网-中国证券报 工程机械行业仍明显加快了转型步伐，部分拥有优势产品并布局新业务的公司有望在2015年行业大洗牌中胜出。 在一带一路战略推进的利好预期下，尽管产能过剩的达摩克利斯之剑高悬，工程机械行业仍明显加快了转型步伐，部分拥有优势产品并布局新业务的公司有望在2015年行业大洗牌中胜出。
一带一路助拓海外
伴随着一带一路战略的推进，不少工程机械类公司有望从海外市场中博得增量。以亚太地区为例，有机构测算该区域未来十年间的基础设施投资需求将达到8万亿美元，潜在空间巨大。
公开数据显示，2013年我国工程机械出口额达到195亿美元，亚洲为主要出口市场，占比为47%。随着一带一路建设的推进，拥有海外市场经验的机械类企业有望获得更多的市场份额。
上市公司作为机械行业的领头羊，不少公司在海外布局方面甚早。以山推股份为例，公司主营建筑工程机械、起重运输机械等产品，已经出口80多个国家和地区，出口创汇居行业首位。
不过，也有业内人士提醒说，并非所有行业内公司在依托一带一路战略开拓海外市场方面都能一帆风顺。宇通重工战略投资部相关负责人分析认为，除了政治原因、海外巨头竞争原因之外，不少国家的经济增长有限，完全寄望于海外市场扩展，对于国内工程机械行业来说并不现实。
国泰君安也认可这种观点，其分析师指出，海外需求往往是断点式的，与国内4万亿带动的持续成片成面的需求有很大区别，海外市场并不是工程机械过剩产能的救世主，尽管部分优势出口企业如徐工、柳工、三一重工、中联重科等龙头企业的出口订单有望增加，但是大部分小型企业或无缘分享一带一路战略红利。
行业基本面难言触底
国外增量需求方面尚存变数，而国内投资增速下滑则是较为确定的事项。国泰君安相关分析师直言，工程机械行业基本面2015年不会见底。
该分析师的理由是，机械行业的国内需求主要来自基建、地产和制造业，而这三方面2015年投资增速继续下行的概率很大：基建投资增速很难维持2014年20%左右的水平；地产投资增速也将呈下行趋势；制造业投资增速下滑趋势也不言自明，且一堆过剩产能待出清。中国工程机械类企业的主要市场都在国内，在三方面投资增速都下滑的情况下，机械行业2015年业绩并不会触底回升。
中国工程机械工业协会会长祁俊也基本同意这个观点。其指出，整体来看，我国工程机械行业仍大而不强，行业增长放缓，低端产能过剩。自2011年以来，工程机械已进入了超过三年的调整期，受到三期叠加效应等多重因素影响，2015年工程机械行业或仍将处于阵痛期。
从2014年前三季度数据来看，工程机械行业经营业绩并不理想。厦工股份、中国一重等均出现了较大亏损，三一重工、中联重科、徐工机械等龙头企业虽实现净利润为正，但与去年同期相比也出现了大幅下滑。
业内人士指出，工程机械行业正在面临越来越严峻的局面。一个细节是，以往每年春节之后通常都是工程机械产品的销售旺季，但2014年情况却刚好相反，旺季不旺淡季更淡的不利局面或将延续到2015年。
明年或加速谋出路
全行业的洗牌在2015年仍将继续，业内人士将工程机械行业的未来出路归结为三点：龙头企业借道一带一路的春风加速走出来解决过剩产能问题；通过国企改革，待相关激励机制到位后，国企工程机械公司有望通过降本增效体现出业绩向上弹性；一些小公司则应该加速转型，通过与新兴产业和朝阳产业的嫁接来尽快实现质变。
一些机械类企业在国企改革方面已经有所动作。以安徽合力为例，公司于12月25日因筹划重大事项而公告停牌，国泰君安认为，市场对安徽合力一直有国企改革预期，不排除公司以停牌争取改革时间的可能。从字面意思理解，停牌应该是与资产在集团和公司间的股权变化有关，可以理解为国企改革的前奏或者一部分。而倘若公司国企改革进展顺利，不排除会对其他存在国企改革预期的公司产生示范效应。
通过行业嫁接实现转型的公司也不在少数。在传统机械行业与新兴产业的嫁接中，军工、高铁、智能装备是三大亮点。以智能装备为例，安信证券指出，在工业4.0时代，行业应用的深度和广度持续提升，内资龙头企业发力集成，未来军事自动化和智能服务机器人是蓝海。
对中国传统工程机械行业而言，无论是由低端向高端的转变，还是化解过剩产能、提高产业集聚和集约水平，都是行业寻求出路的重要方式。随着产业链上下游过剩产能的逐步去化，以及公司个体转型后逐步进入业绩释放期，在降息周期下，相关行业风险有望逐步出清，到时剩下来的龙头企业有望再享行业盛宴。