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煤炭笑火电哭新能源普赚最惨是油服海伦

2019-08-24 20:37:51  元鸣机械网

截至到今天(8月31日),大部分能源上市公司交出了1-6月的成绩单(半年报)。有的公司,还直接预测今年前三季度业绩,大有交成绩单之意。

综观多家能源上市公司披露的半年报,基本可以得出这样的印象:

宏观上,绝大部分能源企业业绩不错;

中观上,则是煤炭笑、火电哭,新能源普赚、最惨是油服;

微观上,则是每个领域都有赚的钵满盆满的企业,也有亏的一塌糊涂的人家。

总体向好

得益于能源总体需求增加

能源是国民经济的命脉,行业本身的发展,也受宏观经济的影响。

那么,上半年,中国宏观经济究竟如何?

官方的回答是:运行延续稳中向好态势,企稳的积极因素不断增加。

虽然这话有点语言游戏的意味,但是体现在能源消费上,确是实打实的数字。

譬如:1——6月,全国煤炭表观消费量18.78亿吨左右,同比增加约4000万吨、同比增长约2.2%。

譬如:天然气消费“淡季不淡”,逆势大增。1——6月,全国天然气消费量1146亿立方米,同比增长15.2%,自2014年以来首次出现两位数增长。上半年消费量同比增加151亿立方米,已超过2016年的全年增量。

譬如:工业和三产加速增长,带动电力消费中速增长。1——6月工业用电增长6.1%,同比提高5.6个百分点。

等等,等等。这些数据,都是来自绝对权威的发改委等部门。要知道,在问责制越来越严肃的今天,很多数字是不敢“信手拈来”的。

这些数据,都是对能源的利好。即便是有些看起来是下降的数字,对于一些企业而言,也不见得就是坏事,比如——

1——6月,国内原油产量9584万吨,同比下降4.6%,已连续15个月下降。

看到这个数据,有人可能马上想到:三桶油是不是会因为减产而利润下降?其实并不见得:在国际原油价格持续低于国内油田开采成本的时候,以进口替代生产,实际上倒是可以减少不必要的亏损。

正是因为宏观经济“稳中向好”的态势,正是因为国家继续鼓励光伏等新能源产业发展的态势,才使得整个能源行业“向好”。作为能源行业的代表,能源上市公司大部分业绩可以给C+,也是应有之意。

煤炭笑

8月31日前,27家煤炭企业发布了半年报。其中的数字令人瞠目——

27家企业中,仅有一家煤企亏损,超过八成的企业实现了业绩大增。其中,盘江股份上半年净利润大增5769倍,冀中能源大增61倍,潞安环能大增21倍。

但愿我听不到你眼镜掉在地上的声音——这一切,都得益于由煤炭去产能而引起的价格上涨。2016年6月,煤炭(环渤海动力煤为例)价格尚不到400元(每吨,下同),到今年6月底,就达到了578元。要不人家神华牛哄哄(27家企业盈利450亿,神华自己独占54%)和国电重组,最终成为一个1.8万亿的庞然大物。

一吨就多赚200块,不赚钱的煤炭那个企业(我们就不点安源煤业的名了,毕竟没赚也巨幅减亏),总经理真的该打屁股。

火电哭

煤炭涨价了,以煤作为原材料发电的火电企业——严格说应该叫煤电企业——就要哭了。

事实也如此。随便举个例子——

华电国际。8月30日,公司发布公告,2017年上半年实现营业收入366.48亿元,同比增长23.99%;净利润亏损(注意,是亏损)2.12亿元。

随后,华电国际解释道:出现亏损的主要原因是燃煤价格大幅上涨的影响。且,公司上年同期盈利26.35亿元——煤价不涨、电价不降的时候,你看看我有多强?!

火电企业乐不起来,实际上从今年伊始,就已经是注定的事情了。2016年9月开始,五大发电集团火电板块利润由正转负,相比2015年同期盈利64亿元,已转变为亏损3亿元;10月,五大发电集团火电板块的亏损已进一步扩大至26亿元。而在此期间,煤炭价格并无回落。

水火历来不相容,这话放在今年的水电和火电企业身上,倒是合适。相较而言,水电企业日子虽然也不好过,但总体好过火电。三峡水利今年早早就发布了半年报,虽然发电量同比下降3.41%,但利润1.37亿元,同比增长16.07%。

新能源普赚

以太阳能为代表的新能源,2017年上半年的日子普遍好过。6•30抢装潮一过,就有企业纷纷报喜,而随着半年报成绩单的公布,我们也确实可以得出新能源企业普遍都赚了钱的结论。

在逆变器领域具有领先地位的阳光电源,8月14日公告称:公司上半年实现营业收入35.41亿元,同比增长48.68%;净利润3.69亿元,同比增长63.99%。

隆基股份29日晚间发布半年报,同样是双丰收:营业收入62.76亿元;实现归属于母公司的净利润12.36亿元,同比增长43.60%。

你不能因为我们举了两个都是增长的例子,就认为新能源一片光明。实际上,也有企业的利润是下降的。尤其是光伏行业,技术越来越成熟,市场竞争越来越激烈,政策性补贴总趋势是越来越少,这也影响了一些企业的收益(东方日升就说自己上半年净利润同比减少了43%)。但乘能源转型之东风,行业总体仍有向上势能。

最惨是油服

油服,就是为石油天然气采掘做相关配套服务。这类企业业绩的好坏,取决于是否还有人投资钻井,开采油气。

对于油气行业而言,油价长时间在低位运行,已经是耳朵都听出茧子来的老生常谈。油气企业投资缩减,油服企业自然也就少了“油水”,亏损自不必说。

让我们看看国内几大油服企业——

中海油服:上半年净利润亏损约3.7亿元;

石化油服:中报净利润-22.85亿 ;

石化机械:半年度亏损1.59亿;

……

实际上,油服企业也并不像我们说的那么惨——上半年,几乎是家家都有营收增长,几乎是个个都在减亏:因为油价缓慢回升,石油公司又开始了新的投资。

也正是因为油价缓慢回升,都拥有上游业务的中国“三桶油”,中期业绩普遍好了起来。其中中石化上半年净利润270.9亿元,为三桶油中最高;中石油净利润126.76亿元;中海油上半年净利润162.5亿元,相比去年同期亏损77.4亿元大幅“逆袭”。

对于很多人来说,使用能源,就像呼吸空气。平日里大家加着油,开着车,吹着空调吃火锅,无法感受这个行业的波澜壮阔,也不会去关心企业的甘苦冷暖。

半年报一出,就像一份判了成绩的考卷。其实,成绩好者不能骄傲,成绩差的,也不用彻底绝望:大家还有下半年。

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